Miksi uusi AC-tuote Flying Tulip voi kerätä 1 miljardi dollaria?

Alkuperäinen nimi: Flying Tulip: Bootstrapping a full-stack exchange, rethinking fundraising
 Alkuperäinen kirjoittaja: Lemniscap
 Alkuperäinen kokoelma: Ismay, BlockBeats

Toimittajan huomautus: Flying Tulipin 1 miljardin dollarin varainkeruutavoite voi tuntua ensi silmäyksellä pelottavalta, ja se voi jopa herättää huolta "taivaisiin ulottuvasta rahoituksesta ja projektin kotiutuksesta". Lao Bain (@Wuhuoqiu) mukaan sen ainutlaatuinen mekanismirakenne on kuitenkin nimenomaan perinteisen token-rahoituksen sudenkuoppien kiertäminen. Tämä valtava rahamäärä ei ole suoraan tiimin käytettävissä, vaan se toimii projektin kassana, joka tuottaa vakaita toimintavaroja sijoittamalla matalariskisiin Yhdysvaltain valtionvelkakirjoihin ja ketjun tuottoprotokolliin, kuten Ethena.

Sijoittajien pääoma on suojattu "ikuisella myyntioptiolla". Tämä tarkoittaa, että aina kun sijoittaja uskoo, että hankkeella on huonot näkymät tai jos tokenin hinta laskee liikkeeseenlaskuhinnan alapuolelle, hän voi lunastaa sijoituksensa alkuperäiseen hintaan ilman pääoman menetystä. Sijoittajat maksavat vain rahastojen aika- ja vaihtoehtoiskustannukset. Jos kaikki päättävät lunastaa, joukkue ei ota mitään. Vielä tärkeämpää on, että aina kun sijoittaja lunastaa sen, sitä vastaava token poltetaan pysyvästi. Tämä asettaa $FT tokenit deflaatio-uralle alusta alkaen, ja niiden kokonaistarjonta vähenee lunastuskäyttäytymisen myötä.

On selvää, että sen perustaja ja legendaarinen DeFi-alan rakentaja Andre Cronje pitää projektia aiempien projektien (kuten YFI, KP3R, Solidly) "huipentumana". Se integroi ydintoiminnot, kuten spot-, lainaus-, ikuiset sopimukset, optiot, ketjun sisäiset vakuutukset ja paljon muuta, ja pyrkii nostamaan pääomatehokkuutta uusiin korkeuksiin moduulien välisten synergioiden avulla. Siksi Flying Tulip ei ole vain rohkea tekninen yritys, vaan myös sosiaalinen kokeilu dynaamisessa pelissä tokenomiikan, sijoittajien luottamuksen ja projektin arvon välillä. Nähtäväksi jää, miten DeFi-kuninkaan Andre Cronjen paluu suoriutuu.

Lue koko teksti alta:

Olemme ylpeitä voidessamme ilmoittaa, että olemme osallistuneet Flying Tulipin 200 miljoonan dollarin siemenrahoituskierrokseen. Flying Tulip on Andre Cronjen ja hänen tiiminsä käynnistämä uusi aloite. Tämä on kunnianhimoinen yritys rakentaa tyhjästä täyden pinon kaupankäyntialusta, joka kattaa spot-, ikuiset sopimukset, optiokaupan sekä lainaus- ja strukturoidut tuottotuotteet. Laajasta kattavuudestaan huolimatta keskitymme tässä artikkelissa sen varainkeruumalliin – alueeseen, jossa Flying Tulip on innovaatioiden edelläkävijä.

Motivaatio ja mahdollisuudet

DeFi-alan jättiläisten kanssa vastakkain käyminen on pelottava tehtävä. Nämä jättiläiset ovat pääomitettuja, niillä on vahvat toistuvat tulot, suuret tiimit, eivätkä niiden toimintakyky ole verrattavissa lean-startup-tiimien valmiuksiin. Ne nauttivat syvään juurtuneista verkostovaikutuksista, syvästä ekologisesta integraatiosta ja uskollisesta käyttäjäkunnasta. On myös "poliittinen" tekijä: vaikutus alan standardeihin ja kumppanuuksiin on usein yhtä tärkeää kuin tuotteiden laatu.

Joten vaikka pieni startup toisi todellisia innovaatioita, sen menestyksen tuominen markkinoille on täysin erilainen taistelu. Haaste ei ole vain tekniikassa, vaan myös taloudellisella ja sosiaalisella tasolla. Flying Tulip vastaa tähän haasteeseen muokkaamalla pääoman muodostumista kryptoavaruudessa. Se ei luota "palkkasoturin likviditeettiin" tai token-mekanismeihin, jotka eivät seuraa alkurahoituksen jälkeen, vaan yrittää rakentaa varainkeruumallin, joka voi ylläpitää projektitoimintaa pitkään, kunnes sen tuotevalikoima voi olla itsehematopoiettinen.

Token-varainhankinnan rajoitukset

Kryptotokenit ovat tähän mennessä menestyneet eniten joukkorahoituksen muotona: tokenien myynti, pääoman hankkiminen, projektien käynnistäminen. Mutta kun alkuvaihe on ohi, monet tokenit muuttuvat vähitellen merkityksettömiksi, ja niiden arvo on yleensä nolla, kun tiimit kamppailevat luodakseen jatkuvaa kysyntää.

Token-pohjainen hyöty on edelleen aktiivinen kokeilualue, mutta monissa tapauksissa tokenit toimivat ensisijaisesti varainkeruumekanismina. Tämä rooli on usein palkitsevinta projektin alkuvaiheessa, jonka jälkeen hanke kehittyy omavaraiseksi yritykseksi.

Lentävä tulppaani hyväksyi tämän todellisuuden ja yritti rakentaa sen ympärille uuden mallin.

Flying Tulipin varainkeruumallin

on yksinkertainen: kerätä suuri määrä vararahastoja token-myynnin kautta, sijoittaa nämä varat matalariskisiin DeFi-strategioihin ja käyttää saadut tuotot projektitoiminnan rahoittamiseen, kunnes tuotevalikoima voi tuottaa tuloja itse.

Sijoittajat saavat FT-tokeneita, joiden vakuutena on ikuinen myyntioptio. Niin kauan kuin he pitävät tokeneita hallussaan, sijoittajat voivat palauttaa ne milloin tahansa ja saada alkuperäisen sijoituksensa takaisin. Tämä myyntivaihtoehto ei koskaan epäonnistu. Rationaalisesti sijoittajat käyttävät optiota vain, jos tokenin hinta laskee alle heidän tarjoushintansa, jolloin heidän kädessään oleva token poltetaan.

Todellisuudessa sijoittajat maksavat noin 4 prosentin tuoton vaihtoehtoiskustannuksen – tämä on mahdollinen voitto, jonka he voivat saada sijoittamalla itse suoraan DeFiin. Vastineeksi FT:n nousupotentiaalista tämä rakenne minimoi alaspäin suuntautuvan riskin.

Flying Tulip pyrkii keräämään 1 miljardi dollaria. Tokenilla ei ole lukitusaikaa, ja 100 % tarjonnasta menee sijoittajille, kun se julkaistaan. Noin 4 prosentin tuotolla kassavaroista se voi tuottaa vuosittain noin 40 miljoonaa dollaria projektitoimintojen ja tuotepakettien lanseerausten tukemiseen, kunnes maksutulot voidaan ottaa haltuun.

Kassan tuotoista saadut tulot jaetaan toimintakulujen ja FT-tokenien takaisinostojen kesken. Ajan myötä päätuotevalikoimasta aiheutuvat maksut tarjoavat uuden takaisinostokysynnän lähteen.

Tärkeää on, että jos sijoittaja myy FT-tokeneita jälkimarkkinoilla, hänen myyntioptionsa raukeaa. Heidän alun perin sijoittamansa pääoma siirretään säätiölle takaisinostoja ja tokenien polttamista varten. Tämä tarkoittaa, että myynti ei ainoastaan menetä sijoittajien suojaa, vaan myös vahvistaa aktiivisesti tokenin deflatorista mekanismia.

Yhdessä nämä dynamiikat tekevät FT:stä deflatorisen omaisuuserän ensimmäisestä päivästä lähtien, ja kysyntä ja tarjonta ovat moninkertaisesti vahvistuneet.

Kun FT:n koko tarjonta oli sijoittajien käsissä lanseerauksen alussa, varhainen markkinadynamiikka voi olla hyvin epävakaa. Rajoitettu levikki yhdistettynä meneillään oleviin takaisinosto-ohjelmiin luo edellytykset vahvalle "refleksiivisyydelle".

Toisin kuin perinteisessä varainhankinnassa, jossa tiimit ja sijoittajat jakavat tarjonnan, Flying Tulip alkaa 100-prosenttisella sijoittajajakelulla. Ajan myötä tarjonta siirtyy vähitellen säätiölle ja lopulta tuhoutuu. Teoriassa token voisi lopulta täyttää tehtävänsä ja kadota kokonaan.

Sijoituslogiikkamme

Lentävä tulppaani ei ole riskitön sijoitus, mutta se on omaa luokkaansa. Tämän mallin menestys riippuu tiimin kyvystä hallita tehokkaasti kassanhallintaa, ylläpitää tuloja ja toimittaa kilpailukykyinen tuotevalikoima. Kustannukset ovat pääomatehokkuuden menetys: sijoittajat luopuvat voitoista, jotka olisi voitu saada suoraan, ja tämä hylkääminen on sen arvoista vain, jos hanke onnistuu.

Jotta tämä varainkeruu "primitiivinen" onnistuisi, seuraavat tekijät ovat ratkaisevan tärkeitä:

• Kyky kerätä suuri määrä rahaa, jota yleensä tukee avainhenkilö tai tiimi, jolla on oltava maine, vaikutusvalta ja luottamus pääoman houkuttelemiseksi.
• Sarja tuotteita, jotka ovat tarpeeksi kypsiä ansaitakseen todella tällaisen laajamittaisen lanseerausohjelman.

Mielestämme lentävä tulppaani on harvinainen esimerkki molemmista.

on yksi kryptomaailman parhaista rakentajista, vaikutusvaltainen mutta myös kiistanalainen. Hänen kokemuksensa alkuperäisten "primitiivien" lanseerauksesta on ilmeinen kaikille, ja Flying Tulip sopii tähän malliin: se käyttää epätavanomaista mekanismia, joka ajattelee perusteellisesti uudelleen token-varainkeruumallia, samalla kun se lanseeraa tuotesarjan, joka viittaa myös suoraan markkinoilla oleviin jättiläisiin.

Tuemme Flying Tulip -tiimiä, koska se edustaa token-pääomanmuodostusmallien todellista uudelleenajattelua, ja tämä mekanismi on kryptoliikkeen ytimessä. Onnistuessaan se saattaa nopeuttaa kunnianhimoisten hankkeiden käynnistämistä ja tehdä koko ekosysteemistä kilpailukykyisemmän, mikä hyödyttää viime kädessä loppukäyttäjiä.

Tämä on kokeilu täynnä tuntemattomia. Mutta juuri tällaiset kokeilut vievät kryptomaailmaa eteenpäin.