Unikalna pozycja Etheru w świecie stablecoinów
Teza: Stablecoiny będą dominować w wycenach. ETH będzie dominować jako rezerwa. Im więcej stablecoinów odnosi sukces, tym silniejsza staje się pozycja ETH.
1. Łańcuchy front-endowe nadają ETH kulturową grawitację. L2 osiedlają się na Ethereum. Przyjmują normy Ethereum. Na Base, Arbitrum, OP, noga pieniężna to ETH/WETH domyślnie. To nie jest przypadek, to kulturowa dynamika zamieniająca się w płynność.
2. Premia pieniężna przewyższa matematykę opłat. Wartość Bitcoina nie polega na opłatach; polega na tym, że jest trzymany jako pieniądz. W świecie EVM, ETH jest aktywem niepowierniczym, które skarbnicy, LP, mosty, biura MM i walidatorzy faktycznie publikują. Stablecoiny obsługują proces płatności; ETH wspiera system.
3. Efekty sieciowe to utrwalają. Płynność rodzi płynność. Gdy kapitalizacja rynkowa i głębokość ETH przewyższają inne monety smart-contract, każda nowa integracja wymienia ETH jako pierwsze, każdy nowy łańcuch wspierany przez Ethereum używa domyślnie gazu/pairów ETH, każda nowa pochodna uruchamia się najpierw na ETH. Przewaga się kumuluje.
4. ETH pasuje do torów; BTC nie. Gaz EVM, standardy WETH, płatnicy, zyski LST, restaking, ekonomika rozliczeń L1 — te tory zostały zbudowane wokół ETH. Marka BTC jest świetna; jej dopasowanie tutaj nie jest.
5. Skala stablecoinów zasila ETH. Rollupy publikują dane do Ethereum i płacą w ETH; opłaty bazowe/blob spalają; sekwencery i walidatorzy są finansowani; MEV/napoty gromadzą się. Im większa gospodarka stablecoinów na EVM, tym silniejszy jest zlew ETH i większa premia monetarna ETH.
6. Neutralność ma znaczenie. Stablecoiny mogą być zamrożone, emitenci stablecoinów mogą zostać zamknięci. ETH nie może być zamrożony przez emitenta i nie ma zależności od żadnego emitenta. Gdy ryzyko cenzury nie jest zerowe, systemy konwergują na neutralnej rezerwie.
Nazwijmy to, czym jest: Stablecoiny to UX; ETH to towar rezerwowy modularnego internetu. Ostatecznym celem nie jest "ETH vs stablecoiny". To stablecoiny na krawędzi, ETH w rdzeniu, a im więcej krawędzi dodajemy, tym bardziej wartościowy staje się rdzeń.
CC: @BlackRock @Fidelity @BitwiseInvest @21Shares @VanEck_US @InvescoUS @Grayscale @FTI_US @SharpLinkGaming @BitDigital_BTBT @BitMNR @GSQHoldings @NasdaqBTCS @TheEtherMachine
Pokaż oryginał
17,56 tys.
6
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.