لماذا يمكن لمنتج التيار المتردد الجديد Flying Tulip جمع 1 مليار دولار؟

العنوان الأصلي: Flying Tulip: تمهيد تبادل كامل ، وإعادة التفكير في جمع
 التبرعات المؤلف الأصلي: Lemniscap
 التجميع الأصلي: Ismay ، BlockBeats

ملاحظة المحرر: قد يبدو هدف جمع التبرعات البالغ 1 مليار دولار من Flying Tulip شاقا للوهلة الأولى ، وقد يثير مخاوف بشأن "التمويل المرتفع وسحب الأموال للمشروع". ومع ذلك ، وفقا ل Lao Bai (@Wuhuoqiu) ، فإن تصميم آليتها الفريد هو على وجه التحديد التحايل على مخاطر تمويل الرموز التقليدية. هذا المبلغ الضخم من المال ليس تحت تصرف الفريق مباشرة ، ولكنه يعمل كخزانة مشروع ، حيث يولد أموالا تشغيلية مستقرة من خلال الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية منخفضة المخاطر وبروتوكولات العائد على السلسلة مثل Ethena.

بالنسبة للمستثمرين ، فإن رأس المال محمي من خلال "خيار البيع الدائم". هذا يعني أنه في أي وقت يعتقد فيه المستثمر أن المشروع لديه آفاق ضعيفة ، أو إذا انخفض سعر الرمز المميز إلى ما دون سعر الإصدار ، فيمكنه اختيار استرداد استثماراته بالسعر الأصلي دون أي خسارة في رأس المال. يدفع المستثمرون فقط الوقت وتكلفة الفرصة البديلة للأموال. إذا اختار الجميع الاسترداد ، فلن يأخذ الفريق شيئا. والأهم من ذلك ، عندما يسترده المستثمر ، سيتم حرق الرمز المميز المقابل له بشكل دائم. هذا يضع $FT الرموز المميزة على مسار انكماشي منذ بدايتها ، مع انخفاض إجمالي المعروض مع سلوك الاسترداد.

من المفهوم أن المشروع يعتبر "تتويج" للمشاريع السابقة (مثل YFI و KP3R و Solidly) من قبل مؤسسه والباني الأسطوري في مجال DeFi ، أندريه كرونجي. إنه يدمج الوظائف الأساسية مثل الفور والإقراض والعقود الدائمة والخيارات والتأمين على السلسلة والمزيد ، بهدف دفع كفاءة رأس المال إلى آفاق جديدة من خلال التآزر بين الوحدات. لذلك ، فإن Flying Tulip ليس فقط مسعى تقنيا جريئا ، ولكنه أيضا تجربة اجتماعية في اللعبة الديناميكية بين الرموز المميزة وثقة المستثمرين وقيمة المشروع. يبقى أن نرى كيف ستؤدي عودة ملك DeFi Andre Cronje.

اقرأ النص الكامل أدناه:

نحن فخورون بأن نعلن أننا شاركنا في جولة تمويل أولية بقيمة 200 مليون دولار من Flying Tulip. Flying Tulip هي مبادرة جديدة أطلقها أندريه كرونيه وفريقه. هذه محاولة طموحة لبناء منصة تداول كاملة من البداية ، تغطي العقود الفورية والدائمة وتداول الخيارات ، بالإضافة إلى الإقراض ومنتجات العائد المنظمة. على الرغم من انتشارها الواسع ، سنركز في هذه المقالة على نموذج جمع التبرعات - عالم رائدة فيه Flying Tulip في الابتكار.

الدافع والفرصة

يعد التنافس وجها لوجه مع العمالقة في مساحة DeFi مهمة شاقة. هذه الشركات العملاقة أكثر رسملة ، ولديها إيرادات متكررة قوية ، وفرق كبيرة ، وقدراتها التشغيلية لا يمكن مقارنتها بتلك الخاصة بفرق الشركات الناشئة الهزيلة. إنهم يتمتعون بتأثيرات شبكة عميقة الجذور ، وتكامل بيئي عميق ، وقاعدة مستخدمين مخلصين. هناك أيضا عامل "سياسي": غالبا ما يكون التأثير على معايير الصناعة والشراكات أقل أهمية من جودة المنتج.

لذلك حتى لو جلبت شركة ناشئة صغيرة ابتكارا حقيقيا ، فإن تحقيق نجاحها في السوق يعد معركة مختلفة تماما. التحدي ليس فقط في التكنولوجيا ، ولكن أيضا في المستوى المالي والاجتماعي. يعالج Flying Tulip هذا التحدي من خلال إعادة تشكيل كيفية تكوين رأس المال في مجال التشفير. فهي لا تعتمد على "سيولة المرتزقة" أو آليات الرموز التي تفشل في اتباعها بعد التمويل الأولي ، ولكنها تحاول بناء نموذج لجمع الأموال يمكنه الحفاظ على عمليات المشروع لفترة طويلة حتى تصبح مجموعة منتجاتها ذاتية المكونة للدم.

قيود جمع التبرعات المميزة

حققت الرموز المشفرة أكبر نجاح كشكل من أشكال التمويل الجماعي حتى الآن: بيع الرموز المميزة ، وزيادة رأس المال ، وإطلاق المشاريع. ولكن بمجرد انتهاء المرحلة الأولية ، تصبح العديد من الرموز المميزة غير ذات صلة تدريجيا ، وتميل قيمتها إلى الصفر حيث تكافح الفرق لخلق طلب مستدام.

لا تزال الأداة القائمة على الرمز المميز مجالا نشطا للتجريب ، ولكن في كثير من الحالات ، تعمل الرموز المميزة في المقام الأول كآلية لجمع التبرعات. غالبا ما يكون هذا الدور أكثر فائدة في مرحلة بداية المشروع ، وبعد ذلك يتطور المشروع إلى شركة مكتفية ذاتيا.

قبلت Flying Tulip هذه الحقيقة وحاولت بناء نموذج جديد حولها. الفكرة

لنموذج جمع التبرعات في Flying Tulip

بسيطة: جمع مبلغ كبير من الأموال الاحتياطية من خلال مبيعات الرموز المميزة ، ووضع هذه الأموال في استراتيجيات DeFi منخفضة المخاطر ، واستخدام العائدات الناتجة لتمويل عمليات المشروع حتى تتمكن مجموعة المنتجات من تحقيق إيرادات من تلقاء نفسها.

يتلقى المستثمرون رموز FT المميزة مدعومة بخيار البيع الدائم. طالما أنهم يحتفظون بالرموز المميزة ، يمكن للمستثمرين إعادتها في أي وقت واستعادة استثماراتهم الأصلية. خيار البيع هذا لا يفشل أبدا. من الناحية العقلانية ، لن يمارس المستثمرون الخيار إلا إذا انخفض سعر الرمز المميز إلى ما دون سعر العرض الخاص بهم ، وعند هذه النقطة سيتم حرق الرمز المميز في أيديهم.

في الواقع ، يدفع المستثمرون تكلفة الفرصة البديلة البالغة حوالي 4٪ من العائد - وهذا هو المكاسب المحتملة التي قد يحصلون عليها من الاستثمار المباشر في DeFi بأنفسهم. في مقابل إمكانات الصعود في FT ، يقلل هذا الهيكل من مخاطر الجانب السلبي.

يهدف Flying Tulip إلى جمع 1 مليار دولار. لا توجد فترة إغلاق للرمز المميز ، ويذهب 100٪ من العرض إلى المستثمرين عند نشره. مع عائد يبلغ حوالي 4٪ على أصول الخزانة ، يمكن أن تولد ما يقرب من 40 مليون دولار سنويا لدعم عمليات المشروع وإطلاق مجموعة المنتجات حتى يمكن الاستيلاء على إيرادات الرسوم.

سيتم تقسيم الإيرادات الناتجة عن عائدات الخزانة بين نفقات التشغيل وإعادة شراء رموز FT. بمرور الوقت ، ستوفر الرسوم التي تتكبدها مجموعة المنتجات الرئيسية مصدرا جديدا للطلب على إعادة الشراء.

الأهم من ذلك ، إذا باع المستثمر رموز FT المميزة في السوق الثانوية ، فسوف ينقضي خيار البيع الخاص به. سيتم تحويل رأس المال الذي استثمروه في البداية إلى مؤسسة إعادة الشراء وحرق الرموز المميزة. هذا يعني أن البيع لا يفقد حماية المستثمرين فحسب ، بل يعزز أيضا آلية الانكماش الخاصة بالرمز المميز.

، تجعل هذه الديناميكيات من FT رصيدا انكماشا منذ اليوم الأول ، مع مصادر متعددة لتعزيز التبادل في خفض العرض والطلب.

مع وجود المعروض الكامل من FT في أيدي المستثمرين في بداية الإطلاق ، يمكن أن تكون ديناميكيات السوق المبكرة متقلبة للغاية. التداول المحدود جنبا إلى جنب مع برامج إعادة الشراء المستمرة تخلق ظروفا ل "انعكاسية" قوية.

على عكس جمع الأموال التقليدي ، حيث تقوم الفرق والمستثمرون بتقسيم العرض ، يبدأ Flying Tulip بتوزيع المستثمرين بنسبة 100٪. بمرور الوقت ، ينتقل العرض تدريجيا إلى المؤسسة ويتم تدميره في النهاية. من الناحية النظرية ، يمكن للرمز المميز في النهاية أن يفي بمهمته ويختفي تماما.

منطق الاستثمار الخاص بنا

فلاينج توليب ليس استثمارا خاليا من المخاطر ، ولكنه في دوري خاص به. يعتمد نجاح هذا النموذج على قدرة الفريق على إدارة الخزينة بفعالية ، والحفاظ على الإيرادات ، وتقديم مجموعة تنافسية من المنتجات. التكلفة هي فقدان كفاءة رأس المال: يتخلى المستثمرون عن المكاسب التي كان من الممكن الحصول عليها مباشرة ، وهذا التخلي يستحق كل هذا العناء فقط إذا نجح المشروع.

لكي ينجح جمع التبرعات "البدائي" هذا ، فإن العوامل التالية حاسمة:

• القدرة على جمع مبلغ كبير من المال ، والذي عادة ما يكون مدعوما من قبل شخص أو فريق رئيسي يحتاج إلى السمعة والتأثير والثقة لجذب رأس المال.
• مجموعة من المنتجات الناضجة بما يكفي لتستحق حقا مثل هذا البرنامج إطلاق واسع النطاق.

في رأينا ، يعد Flying Tulip مثالا نادرا على كليهما.

أندريه هو أحد أفضل البناة في عالم التشفير ، وهو مؤثر ولكنه مثير للجدل أيضا. سجله الحافل في إطلاق "البدائيات" الأصلية واضح للجميع ، ويناسب Flying Tulip هذا النموذج: فهو يستخدم آلية غير تقليدية تعيد التفكير بشكل أساسي في نموذج جمع التبرعات المميز ، مع إطلاق مجموعة من المنتجات التي تشير أيضا مباشرة إلى العمالقة الحاليين في السوق.

نحن ندعم فريق Flying Tulip لأنه يمثل إعادة تفكير حقيقية في أنماط تكوين رأس المال الرمزي ، وهذه الآلية هي في صميم حركة التشفير. إذا نجحت ، فمن المحتمل أن تسرع عملية إطلاق المشاريع الطموحة وتجعل النظام البيئي بأكمله أكثر قدرة على المنافسة ، مما يعود بالفائدة على المستخدمين النهائيين في النهاية.

هذه تجربة مليئة بالمجهول. لكن هذه الأنواع من التجارب هي التي تدفع عالم التشفير إلى الأمام.