一年做多 BTC 2×：资金费不是 13%，而是 0.86%。你选哪个？ 为什么你做多明明方向对了，却越拿越亏？ 因为你忽略了那个吃你利润的怪兽：Funding Fee。 📊 对比核心 Hyperliquid BTC 永续资金费（脚本采样） → 13.23% / 年（对名义仓位） @protocol_fx : 过去一年只有 ~13% 时间 收 AAVE 级别利率 AAVE USDC 平均借贷年化 = 6.68% → 有效资金费年化 = 6.68% × 13% ≈ 0.8684%（对名义仓位） ⭐ 差距 = 15.2 倍 （13.23% ÷ 0.8684% ≈ 15.23） 假设10,000U 本金，2× 做多 BTC 持有一年： 🔴 在 Hyperliquid：   名义仓位 = 20,000U   年化资金费 ≈ 13.23%    一年要付 ≈ 2,647 U 的 funding（占本金 ~26.5%） 🟢 在 @protocol_fx:   效资金费年化 ≈ 0.86%（只在 ~13% 时间收 Aave 级利率）   一年只付 ≈ 173.7U（占本金 ~1.73%） 过去一年里，f(x) Protocol 上的杠杆仓位（xPositions）在 87% 的时间里处于零资金费率（0% funding） 状态。 随着 fxUSD 的流通量增加、资金池更深、套利路径更顺畅，以及协议整体被更多交易者采用，我们预计： 👉 在接下来的周期内，零资金费率时间占比有望提升至 95% 以上。 这意味着： > 更低的持仓成本 > 更高效的资本使用 > 更稳定的头寸体验 >更坚实的 fxUSD 需求基础 f(x) 会持续朝「接近 100% 时间零 funding」的目标优化。 Trade leverage Smart, Earn true stable yield more and Sleep everywhere well. Just use @protocol_fx