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$BTC.D et saison des altcoins, point de vue fondamental Pourquoi attendre des changements de QE/QT n'est pas toujours intelligent C'était mon post le plus demandé, donc voici une mise à jour comme promis. Vous connaissez ma position sur ce qui va arriver aux altcoins, tant pour les courtes périodes (rejet à 64,4 %, toujours solide), que pour les raisons pour lesquelles je crois qu'ils vont également augmenter au cours des prochains mois (vue à long terme), et donc pourquoi leurs prix seront beaucoup plus élevés d'ici la fin de cette année/au plus tard au premier trimestre 2026. J'ai donné une analyse technique complète et mon attention sera toujours sur les données et les graphiques, mais je voulais donner un bref point de vue fondamental car ils ne peuvent pas être négligés et peuvent avoir une certaine utilité. Pas comme une source primaire / interpréter les fondamentaux est flou et l'interprétation est souvent guidée par le recul. Le recul, c'est-à-dire, après que le mouvement a eu lieu, les mots (dans ce cas, ceux de Jerome Powell par exemple) sont souvent sélectionnés pour expliquer le mouvement, en effet après qu'il se soit produit, donc, il n'y a pas d'utilité à cela à part quelques influenceurs qui semblent intelligents. Avec cela à l'esprit, j'essaie de donner une perspective non rétrospective, car en effet, le mouvement à la baisse fondamental/à long terme de $BTC.D n'a pas encore eu lieu, donc par définition, ce n'est pas un discours rétrospectif, c'est une prédiction sur pourquoi nous pourrions attendre un changement d'un point de vue fondamental, soutenant la thèse principale, technique et axée sur les données. Allons-y. La Fed et $BTC.D Historiquement, la manière dont la Réserve fédérale a eu un impact sur $BTC.D est à travers leur bilan (Ticker "WALCL" sur TradingView). Lorsque leur bilan augmente/qu'ils achètent des actifs, le marché est en mode euphorique, vice versa lorsqu'ils vendent. En termes techniques, appelés QE et QT respectivement. Ce n'est rien de nouveau, et c'est communément connu. Ce qui est moins connu, c'est comment le changement se produit en temps réel. Comme mentionné, les nouvelles fondamentales sont floues et difficiles à interpréter, donc par la plupart des analystes faites a posteriori et a posteriori seulement pour sembler intelligents. Les interprétations fondamentales sont également souvent sélectionnées ou manquent de données, et en ce qui concerne le bilan de la Fed et la transition QE/QT et son effet sur la crypto, seuls trois points de données existent jusqu'à présent, ce qui est à la limite d'être une taille d'échantillon faible sur laquelle risquer votre argent de manière fiable, sans parler de construire une thèse entière, comme tout bon scientifique vous le dirait. D'où encore une fois, pourquoi je regarde principalement les graphiques, et n'utilise cela que comme une thèse de soutien/combat, néanmoins intéressant. Quoi qu'il en soit, la FED annonce de manière assez claire quand elle passe de QE à QT quelques mois avant l'événement, comme elle l'a clairement fait : ✅Juin 2017 : annonce du début de QT en octobre 2017 ✅Janvier 2022 : annonce du début de QT en mai 2022 Ces annonces étaient claires et le marché a réagi avec un creux de $BTC.D comme conséquence naturelle. En ce qui concerne le changement de QT à QE, celui que nous attendons tous, vous serez malheureusement déçu car la Fed n'était pas vraiment claire sur ce changement à l'époque (à part le recul, s'il vous plaît), d'abord annoncé en mars 2019, où ils ont déclaré que le QT "ralentirait" en avril 2019, et "s'arrêterait" en octobre 2019. Le QT a effectivement cessé en octobre 2019 mais ils n'ont pas dit qu'ils commenceraient agressivement le QE (bien sûr que non... logiquement, pourquoi seraient-ils clairs à ce sujet). Et maintenant, en mars 2025, nous avons reçu une annonce similaire exacte, que le QT "ralentira" en avril 2025, mais ils n'ont pas dit qu'il s'arrêterait ou quand (encore une fois, pourquoi seraient-ils clairs à ce sujet). Donc, alors que le monde attend une réponse claire, nous ne l'obtiendrons probablement pas et les graphiques se dérouleront comme ils sont censés se dérouler, et a posteriori (disons à la fin de l'année), les analystes macro auront tout vu venir. Alors, la question d'un million de dollars, les annonces du FOMC sont-elles négociables ? Regardons les chiffres. Cas 1 : En juin, le QT a été clairement annoncé, depuis lors, le monde savait que le QT commencerait en octobre. $ETH était alors à environ 200 $, 300 $ au moment du début du QT, et de nombreux altcoins n'avaient pas encore monté à ce moment-là, car la baisse de $BTC.D était principalement entraînée par $ETH. Après le changement, l'annonce, $ETH est toujours monté à 1000 $. Donc, vous avez probablement manqué le mouvement sur de nombreux altcoins "saison des altcoins" comme nous le savons, si vous avez vendu sur l'annonce ou au moment de l'événement. Cas 2 : Le QT a été annoncé en janvier 2022, mais à ce moment-là, $ETH avait déjà chuté de 50 %, de nombreux altcoins ont chuté de plus de 70 %. Et ensuite, lors de la consolidation tardive après l'annonce, de nombreux altcoins à faible capitalisation ont encore atteint des sommets historiques. Donc cette fois, l'euphorie maximale s'est produite après l'annonce. Encore une fois, difficile de savoir le moment exact pour vendre, et cette fois, vous auriez été en retard. Les auditeurs de la Fed étaient "justes"... mais ils ont probablement perdu de l'argent. Cas 3 : L'annonce vague de QT "ralentissant et s'arrêtant", a eu lieu en mars 2019, donc si vous avez acheté des altcoins à ce moment-là, vous avez dû attendre 9 mois de baisse avant d'obtenir votre saison des altcoins, malgré le fait que $BTC.D ait atteint un sommet. Et techniquement, il n'a pas atteint un sommet, il a été balayé 16 mois plus tard. Donc, utiliser ces données pour trader n'est pas vraiment pratique pour les traders/investisseurs qui ne sont pas des horlogers cassés. Les seuls traders qui ont eu un certain succès sont les maxi $ETHBTC (les personnes qui détiennent principalement $BTC ou $ETH à part des stables et les échangent l'un contre l'autre). Mais même alors, s'ils ont écouté le changement de QT à QE en 2019, ils ont échangé leur $BTC contre $ETH, puis ils ont dû attendre 16 mois en restant sous l'eau jusqu'à une baisse de 60 %, inacceptable et évitable grâce à l'utilisation des graphiques. Thèse actuelle Alors, que signifie cela pour aujourd'hui ? La réponse est aussi vague et inactionnable que les mots de Jerome Powell lui-même, mais il y a une conclusion à tirer comme il y en a toujours une à partir de n'importe quel ensemble de données, même si les données sont mauvaises (alors, la conclusion est simplement : "il y a beaucoup de bruit"). Donc, je vais simplement le laisser avec le fait que nous avons eu une longue période de QT, et maintenant, il y a eu des annonces vagues de ralentissement. Donc cela signifie probablement qu'à long terme, il y a un changement à venir sur $BTC.D, à condition que nous puissions même nous fier à cette corrélation (seulement 3 points de données = PAS beaucoup) en premier lieu. Et si nous pouvons nous fier à cette corrélation, cela se fera avec un timing de plus d'un mois, pas actionnable de quelque manière que ce soit à moins que vous ne prépariez votre équipement de plongée. Nous savons qu'un changement est à venir. Le changement pourrait être en août, le sommet de $BTC.D pourrait être maintenant, ou le changement pourrait être annoncé lors de la prochaine réunion du FOMC, et le sommet de $BTC.D pourrait n'être atteint qu'à la fin de l'année. Les fondamentaux ne vous le diront pas, ils ont juste l'air jolis et vous font paraître comme un génie qui vous a dit cela et ils peuvent faire en sorte que cela semble comme si vous aviez raison, sans vraiment avoir gagné de l'argent avec cela. C'est la conclusion des fondamentaux. Vous connaissez ma position technique, et cela reste valable. J'espère que cette perspective n'est pas trop révolutionnaire, et j'espère que cela signifie plus de commentaires tels que "nous avons besoin que le QE commence pour que la saison des altcoins commence". Si seulement c'était aussi simple.